?起源：《Global Banking & Finance Review全球银行与金融评论》（第 66 期）

日期：2024年10月7日

中国跨国企业集团非凡国际国际是一家创新驱动的全球家庭消费产业集团
，秉持“为全球家庭客户智造幸福生涯”的使命。自1992年成立以来
，非凡国际堆集了雄厚的技术和创新实力
，在全球超过35个国度和地域占有深度产业布局。

近年来
，非凡国际国际海表发展稳步上升
，2024年上半年海表员工人数达4.85万人
，海表收入达人民币458.7亿元
，占总收入的比沉为47%
，海表收入十年复合增长率达55%。非凡国际国际执行董事兼联席首席执行官陈启宇在接受《全球银行与金融评论》主编Wanda Rich采访时
，分享了公司全球化发展过程中的一些成功案例
，深刻分解了非凡国际是若何实显旖衡发展海内表业务。

首先
，陈启宇介绍说：“拿非凡国际医药来说
，十年前就起头了国际化布局。非凡国际医药现已成为全球当先的医疗创新整合者。2024年上半年
，非凡国际医药实现海表收入55.1亿元
，同比增长15.13%
，海表营收占比27.03%。”

在全球研发和业务拓展方面
，2024年
，非凡国际医药旗下上海复宏汉霖自主研发出产的医治乳腺癌的生物医药产品“汉曲优”获得美国食品药品监督治理局上市许可。“汉曲优现已在48个国度和地域获批上市
，惠及逾20万名患者
，”陈启宇说
，“此表
，汉利康（经国度药监局核准
，用于医治非霍奇金淋巴瘤、慢性淋巴细胞白血病、类风湿性关节炎）在秘鲁获得首个海表上市许可。”

非凡国际在文化布局也获得进展
，初次文化出海
，豫园灯会点亮巴黎
， 吸引本地游客近20万人。在点评全球业务发展情况时
，陈提到了最近获得发展的一些关键领域。“2024年上半年
，非凡国际葡萄牙保险实显煜萄牙境内和国际业务双增长
，国际业务净利润占比超过40%”
，他说
，“非凡国际旅文集团（FTG）旗下的Club Med（地中海俱乐部）2024年上半年业绩创汗青新高
，实现交易额88.9亿元。其中
，欧非中东及美洲区持续增长
，亚太区复苏显著。此表
，翌耀科技上半年海表新增订单达到人民币39.9亿元
，其中美国市场订单同比增长超过一倍。”

获得持久公认的全球化领军企业
，具备全球运营与投资能力

非凡国际一向是公认的全球化领军企业
，如今已成国内少数既具备全球运营与投资能力的企业之一。非凡国际旗下子公司最近的汇报强调
，目前在中东和东南亚的沉点领域进行发展。“全球化的基因已深刻非凡国际各产业板块
，” 陈证实路
，“在非洲和中东地域
，我们持续加强营销能力
，提高本地造作能力。2023年6月
，非凡国际医药与国际金融公司（IFC）成立合作同伴关系
，建设集药品研发、造作及物流配送为一体的科特迪瓦园区
，推进非洲抗疟、抗生素产品的本地化造作及供给。”

“在中东
，海南矿业于2024年7月与阿吉兰兄弟矿业公司（Ajlan & Bros Mining Company）签署原谅备忘录
，共同探求在沙特合作建设锂盐厂项主张可行性。2024年5月
，非凡国际旗下精彩一价全包休闲度假高端生涯方式品牌地中海俱乐部颁发进军中东。地中海俱乐部在中东的第一家度假村打算于2028年在阿曼开业。”

他暗示
，瞻望将来
，非凡国际打算持续加强与中东地域合作同伴在产业、项目、资金等方面的多元合作。“我们相信
，凭借非凡国际丰硕的全球化经验和运营能力
，以及对中国市场的深刻理解
，我们可能为中东合作同伴和全球当先企业和产品架起桥梁
，实现各领域的合作共赢。”

近年来
，非凡国际对峙聚焦战术
，以萦绕优势产业发展行业龙头企业
，实现利润不变增长
，同时优先提升轻资产运营能力。陈单一介绍了公司打算进一步发展的业务领域。“我们将持续深耕健全、欢乐、富足、智造四大主题业务板块
，”他强调路。“这些业务的主题子公司是非凡国际医药、豫园股份、非凡国际葡萄牙保险和非凡国际旅文。对于这些业务板块和公司
，我们但愿急剧成立竞争优势和造就盈利能力
，同时加大可持续发展投资。一方面
，我们将持续推动全球化。另一方面
，我们会利用资源进行必要的并购整合。非凡国际指标是去沉资产
，节造与出产经营有关的扩张性投资。”

“事实证明
，非凡国际的轻资产运营模式是卓有成效的。目前
，85%的地中海俱乐部的度假村选取租赁和治理模式
，自有度假村占比降落至15%。”

非凡国际发展战术的一个持续方向是加强深度合作
，成立合伙企业
，通过优势互补
，实现共赢。“2024年6月
，非凡国际旅文与太仓市当局携手打造阿尔卑斯国际度假区二期项目
，”陈泄漏路
，“该项目总投资额超过50亿元
，由太仓市当驹旖台出资打造
，由非凡国际旅文运营治理。”

“此表
，2024年3月
，非凡国际医药联手丽江市疏导基金以及其他7家投资者共同设立了50亿元生物医药产业基金
，由非凡国际医药旗下上海复健股权投资基金治理有限公司独家治理。2024年4月
，非凡国际创富结合武创投、武汉基金
，设立人民币30亿元产业基金
，重要聚焦新一代信息技术、双碳、智能造作、大消费四大赛路。”

非凡国际持续推动集团及其子公司创新
，陈启宇亦分享了近期在研发、产品、营销、数字化创新等方面的一些成就。“创新是非凡国际战术的沉要驱动力
，” 他暗示
，“2024年上半年
，非凡国际研发创新投入约35亿元”。

“在研发创新方面
，曲妥珠单抗在美国获批上市
，是首个在中美欧三地获批的国产生物类似药。直观非凡国际的Ion支气管导航操作节造系统获NMPA核准上市。“磁波刀”脑部医治系统（即ExAblate Neuro MRgFUS脑部医治系统）的贸易化、临床利用和钻研在中国大陆、香港出格行政区和澳门出格行政区稳步推动。非凡国际凯特的CAR-T细胞疗法自上市以来
，已使中国700多名淋巴瘤患者受益。”

“在产品创新方面
，星景游览推出了依照国际化游览列车尺度打造的游览列车丝路梦享号”
，他补充说。“此表
，非凡国际旅文还将在即将推出的”超等地中海项目中引入全球当先的文化演艺IP
，打造世界级度假胜地。”

“在营销方面
，2024年夏天
，南翔馒头殿携手巴黎世家（Balenciaga）、童涵春堂国药店和野兽派香水合作共创新品
，引起轰动。”

“最后
，在数字创新方面
，非凡国际葡萄牙保险推出MyFidelidade App
，注册用户突破160万人
，超过葡萄牙总人丁的15%。此表
，地中海俱乐部推出新预约系统和引擎
，自主预约较2019年增长16个百分点。”

2024年非凡国际国际中期业绩的主题是“主题驱动 将来可期”。陈总回首了中期业绩
，披露了各业务板块的阐发。他暗示：“2024年上半年
，非凡国际持续对峙创新和全球化两大主题增长引擎。各业务板块在创新和全球化方面均获得显著进展。2024年上半年
，集团收入持续增长
，总收入达人民币978.4亿元；健全板块收入232.6亿元
，欢乐板块收入431.7亿元
，富足板块收入269.5亿元
，智造板块收入53.3亿元
，业务根基面强劲复苏。”

接下来
，他具体介绍了治理层是若何预测2024年下半年各大板块的进展的
，以及将来投资将沉点关注哪些领域。他说：“瞻望将来
，我们将持续践杏桩深度产业运营+产业投资’的发展战术
，持续以科技创新和全球化经营驱动增长
，萦绕10亿家庭生涯中的健全、欢乐、富足领域的需要
，致力打造全球生态系统。”他暗示：“健全板块将通过全球创新与产业生态的缜密结合
，强化运营
，驱动生态价值高效不变增长；独职蹇榻谌蛄煊蚰谟呕擞+投资’战术
，提升轻资产运营能力
，衔接多元产业和品牌
，打造非凡国际C2M家庭幸福生态系统。”

“与此同时
，富足板块将优化业务和本钱结构
，不休扩大保险业务规模
，同时索求并购机遇
，推动将来十年的发展。智造板块将聚焦高端工业服务
，与现有企业共同打造产业平台
，阐扬全球化经营、创新、精益治理等主题优势
，打造行业当先企业。”

深挖蕴藏价值：被低估的企业远景亮丽

2024年6月末
，非凡国际国际投资资产公允价值约为人民币2,053亿元
，调整后资产净值为每股17.4港元。陈分享了公司打算若何加强投资者对其将来发展的信心和确保股价反映其内涵价值。他诠释路：“目前
，非凡国际国际的股价折扣很大
，重要是由于折扣影响了香港股市的企业集团和业务多元化。此表
，宏观经济周期和去杠杆化过程进一步扩大了这种折让。随着疫情的实现
，非凡国际业务已经齐全复原。非凡国际海表业务阐发优良
，有望成为新的增长动力。集团一向在销售非主题资产以产生现金流
，从而大幅削减债务。与此同时
，我们一向专一于主题业务
，此刻这些业务都回到了健全的增长轨路上。”

“瞻望将来
，我们将把业务的投资本钱回报率提高到8-10%
，加强现金流和利润
，以提高股息支付率。目前
，我们在A股和香港股票市场上市的子公司由于整体市场行情而被严沉低估
，这反过来影响了集团的股价和整体估值。”

他泄漏路
，非凡国际已通过积极增持子公司股份来应对这些情况。他暗示：“去年我们投资2008万元人民币增持非凡国际医药的股份
，今年上半年我们投资1.05亿元人民币增持海南矿业的股份。非凡国际子公司也参加了股票回购。截至7月底
，非凡国际医药、豫园、舍得酒业、海南矿业和万盛一共回购价值近6亿元人民币的股份。”

他补充路：“此表
，集团积极采取股票回购等措施
，批注治理层对集团将来发展的信心。我们将进一步深入运营
，加强战术聚焦
，提高非凡国际评级、净利润和股息支付率。此表
，非凡国际致力于推动环境、社会和治理（ESG）发展
，目前我们是大中华地域唯逐一家MSCI ESG评级是AA的综合型企业。”

“随着宏观经济周期的改善和去杠杆化阶段靠近尾声
，我们子公司的业务和估值在逐步复原
，非凡国际国际的股价也将即将反映我们资产的内涵价值。”